Decíamos la semana pasada respecto a las BOLSAS que….«pensamos que los índices bursátiles se encuentran en una fase de construcción de un techo de mercado; …por arriba» el Dow Jones tiene dos zonas de resistencia muy importantes: los 33.400 puntos y los 33.700 puntos en caso de extensión….. y si nos vamos al IBEX,  los precios van a estar zigzagueando un 3-4% arriba y abajo. Por arriba, la zona de los 8.100 puntos es muy importante ya que va a ser un muro de difícil superación por el momento».

Pues fijaos cómo han cerrado la semana ambos índices tal y como podemos ver a continuación: Dow en los 33.747 puntos e IBEX en los 8.098 puntos, justo en esas zonas de resistencias que decíamos. 

Es decir, los índices han subido dirección a sus zonas de resistencias. Y la subida del jueves hizo «mucho ruido» en EEUU ya que fueron subidas abultadas de más del 5%, si bien nadie comentó que el día anterior los índices de EEUU cayeron una media del 3%. 

¿Y ahora qué?. ¿Es buen momento de comprar bolsa, de mantener, de vender??? Pues nosotros seguimos pensando lo mismo que la semana pasada. Vayamos por partes. 

En primer lugar, veamos nuestro semáforo de mercadospara las bolsas. Seguimos en «color amarillo», que significa «mantener»; por tanto, no está en rojo (vender) ni en verde (comprar). Esta es nuestra opinión en cuanto a la estructura de medio plazo de las bolsas, ya que consideramos que seguimos en una fase de rebote dentro de una tendencia principal bajista. No sabemos si esta estructura principal cambiará más adelante, pero por ahora es esa bajo nuestro punto de vista. 

Por tanto, no pensamos que sea un buen momento para comprar ahora, ni que sea un buen momento para vender ahora. Estas son las ideas más importantes que queremos trasladar en este primer punto. 

Y otra derivada de este color amarillo y de esa fase actual de rebote, es que las bolsas pueden seguir subiendo a corto plazo. 

Ahora bien, pensamos que a partir de ahora los índices lo van a tener más difícil, pues hemos llegado a zonas de resistencia relevantes.

Adicionalmente, nosotros seguimos viendo muy probable que en estas zonas se esté construyendo un techo de mercado de medio plazo, el cual no está confirmado por el momento ya que esta opinión es sólo un supuesto o una hipótesis que iremos viendo si se confirma o no. 

Por tanto, queda esperar y ver cómo se desarrollan los acontecimientos. Estamos en zonas de gran importancia técnica y habrá que ir descifrando bien lo que nos vayan diciendo los mercados. 

Vale que la inflación ha salido mejor de lo previsto, pero todavía no hemos visto las consecuencias de tener los tipos en los niveles que tenemos actualmente y a los que vamos a llegar en los próximos 6 meses; además, la Fed todavía no ha aumentado el programa de QT (disminución del balance) por lo que esto podría ir conociéndose en próximas reuniones de la Fed. Ya estamos viendo los primeros despidos sonoros en empresas como Meta…. Es decir, no hay razones de peso todavía para cambiar a un sesgo positivo en el escenario macro. 

Como resumen, diríamos que las bolsas están llegando a sus zonas de resistencia y ahora toca esperar y ver qué hacen, pues estas zonas son de gran importancia técnica. Nosotros sospechamos que los índices podrían estar construyendo una zona de techo de mercado de medio plazo, pero esta hipótesis habrá que ver si se confirma o no, pues es sólo eso, una hipótesis de trabajo sobre la que mantendremos el foco durante las próximas semanas.

Un saludo a todos!