En esta entrada vamos a realizar una revisión de la situación de las bolsas tanto a medio como a corto plazo. Los índices mantienen su tendencia alcista de corto plazo, pero no hay que confiarse. El Hang Seng chino nos puede estar adelantando correcciones y un giro a la baja en las bolsas.

Los avances y las carreras por el descubrimiento de la vacuna contra el coronavirus son noticias muy positivas y muy importantes, pues parece que durante los próximos meses se llegará a dar con la ansiada vacuna. Esto nos lleva a pensar que la crisis bursátil será menos dura y profunda de lo que sería si no hubiera una expectativa rápida de vacuna. 

Sin embargo, esto no se va a materializar en el corto plazo. Y mientras, muchos sectores de la economía tienen que ajustar sus ingresos a la nueva realidad. Y estos ingresos van a ser mucho mucho menores que los de la era pre-covid, lo cual se traduce en previsiones de menores ingresos y beneficios para muchísimas empresas, tanto cotizadas como no cotizadas.

Sirva el caso de Renault, de la que se ha llegado a decir que corre el riesgo de desaparecer (lo cual no va a pasar gracias al préstamo de 5.000 millones de euros que va a recibir), o la reciente bancarrota de Hertz, otra empresa global de alquileres de coches. 

Los gobiernos y los bancos centrales van a hacer todo lo posible, y posiblemente los mercados hayan descontado ya ese compromiso. 

Sin embargo, la INCERTIDUMBRE económica generada por el coronavirus todavía es tan elevada que pensamos que queda mucho «malo» por ver, ya que si algo castigan las bolsas es eso, la incertidumbre. 

Y la siguiente información nos ha alertado de manera significativa. Según José Luis Cárpatos, «los expertos en sentimiento contrario advierten que el sentimiento de mercado es de una gran euforia a nivel de particulares».

Y esa información es muy peligrosa, ya que bajo nuestro punto de vista «la bolsa es un mecanismo de transmisión del dinero de los inversores menos formados e informados, a los más formados e informados». Y si los inversores particulares están en máximos de euforia, ojo!.

Hagamos ahora un repaso técnico a los mercados bursátiles. 

ANÁLISIS DE MEDIO PLAZO

Nuestra visión a medio plazo no ha cambiado y queda ilustrada con el gráfico mensual del DAX alemán ya comentado en entradas previas. Pensamos que estamos en un rebote a la gran caída previa entre finales de febrero y el 23 de marzo. 

Vemos que el índice no ha podido con la zona clave, que son los 11.250 puntos. Y en esta zona hay que estar muy atentos, pues lo normal es que los precios se giren a la baja para reanudar con su tendencia bajista.

GRÁFICO MENSUAL DEL DAX 30

Y en esta imagen vemos el gráfico semanal del HANG SENG chino. Este giro sólo lo hemos visto en este índice, pero es justo lo que esperamos que pueda pasar en el resto: la reanudación bajista de las bolsas dirección a los mínimos semanales previos. 

GRÁFICO SEMANAL DEL HANG SENG

También queremos ubicar «el riesgo de la situación actual» con la información que se desprende de un ETF inverso sobre el SP500. Vemos a continuación el SPXU, cuyas lecturas alcistas serían bajistas para las bolsas, y viceversa. 

Su canal bajista desde 2009 equivale al escenario alcista del SP desde entonces. Pero fijaos donde estamos, en la parte más baja de dicho canal, por lo que lo más probable es que se vaya hacia arriba (puede romper el canal por abajo, pero ese escenario es mucho menos probable). 

Por tanto, atención. Es muy probable que este ETF se gire ahora al alza gracias al canal que lo guía, y esto sería bajista para el SP y para todas las bolsas.

GRÁFICO SEMANAL DE ETF INVERSO SOBRE EL SP500 – SPXU

ANÁLISIS DE CORTO PLAZO

Y en el corto plazo, empezamos con el ETF anterior, el SPXU.

Destacamos las divergencias alcistas en gráfico diario tanto en RSI como en el MACD, lo cual puede estar anticipando el giro al alza de este instrumento, lo cual sería negativo para las bolsas.

Atentos si supera los 17,60$, pues en tal caso el giro al alza estaría confirmado.

GRÁFICO DIARIO DE ETF INVERSO SOBRE EL SP500 – SPXU

Por su parte, el SP500 muestra su tendencia alcista actual a través del canal alcista dibujado en color verde. Hay también mucha lateralidad, de ahí que los precios no hayan superado todavía zonas clave como los 2.950 puntos de forma clara y contundente. 

Y nos alerta también que los precios marquen nuevos máximos, pero no hagan lo mismo tanto RSI y MACD, generando divergencias bajistas potenciales.

Por tanto, atención al giro y corte a la baja del MACD, y atención a los niveles de 2.880 puntos y 2.766 puntos, pues si se pierden serían la confirmación del giro a la baja de las bolsas. 

GRÁFICO DIARIO DEL SP500

¿Y qué tal Super-Nasdaq? Pues este índice cerró recientemente el hueco dejado a finales de febrero, y mantiene su sesgo alcista de corto plazo a través del canal alcista dibujado. 

El MACD también está dardo posibles alertas bajistas en forma de divergencias, así que atención a su giro y corte a la baja. 

Los precios a tener en cuenta serían los 9.200 puntos a corto plazo. 

Pero a nivel estructura de medio plazo, el soporte clave sería la línea verde intenso que ahora pasaría por los 8.750 puntos. Ahí veremos qué pasa si finalmente los precios se giran a la baja. 

GRÁFICO DIARIO DEL NASDAQ 100

Volvamos ahora a Europa. 

El DAX vemos que no ha podido con los 11.250 puntos, y veremos si intenta superarlos. Por abajo, tenemos los 10.550 puntos que serían la rotura del canal alcista, y más abajo los 10.160 puntos que son la parte baja del lateral de medio plazo entre los 11.250 y los 10.160 puntos. 

Nosotros pensamos que el DAX acabará perdiendo ambos niveles durante las próximas semanas, de ahí que nuestra previsión sea DESFAVORABLE para las bolsas, tal y como podéis ver en nuestra web.

GRÁFICO DIARIO DEL DAX 30

Por último, veamos a nuestro IBEX 35, que está muy debilitado por el peso del sector turismo en nuestra economía, y por el peso del sector bancario en el índice.

Además, alertamos de la formación HCH que sabéis que es bajista, y en cualquier caso, atención a la pérdida de los 6.420 puntos, zona que abriría paso a los mínimos anuales en caso de perforación.

GRÁFICO DIARIO DEL IBEX 35

Como conclusión, vemos que las bolsas han subido mucho desde el pasado 23 de febrero, y ahora habría que extremar la prudencia más que pasar a un escenario de complacencia y euforia.

Hemos analizado la situación tanto a medio como a corto plazo, las zonas y niveles está bien definidos, y ahora hay que esperar y ver por donde salen los índices. 

Nosotros pensamos que las bolsas se van a decantar por correcciones a corto plazo para dar paso a la reanudación de la tendencia bajista y vuelta a mínimos anuales.

Por esta razón, en la web mostramos una previsión DESFAVORABLE para todas las bolsas (color rojo), previsión que vamos actualizando todas las semanas. Por ahora, no la hemos modificado. Y por esta razón no tenemos nada en bolsa.

En lugar de esto, sí tenemos invertido buena parte de las carteras en Volatilidad, sobre la que tenemos una previsión FAVORABLE (color verde) por el momento ya que pensamos que volverá a ser protagonista en las próximas semanas. 

Estamos satisfechos con nuestra estrategia de inversión así como con el resultado de las carteras, todas positivas desde su creación el pasado 1 de enero 2.020.

Un saludo a todos y mucha suerte con las inversiones!