Antes de desarrollar los tres apartados de este informe, presentamos el resumen ejecutivo.
De igual manera, antes de desarrollar nuestra visión de mercados de una forma detallada, mostramos a continuación nuestros dos Semáforos de Mercados que muestran de una forma muy intuitiva nuestras previsiones sobre las diferentes Bolsas, Sectores bursátiles europeos, bolsas temáticas – megatendencias, algunas acciones del IBEX 35 así como acciones globales (principalmente de EEUU), Bolsas de Países Emergentes y pares de divisas y criptomonedas.
1- VISIÓN DE MERCADOS
Las bolsas de EEUU presentan lecturas dispares para sus principales índices: si bien el Dow Jones ha superado resistencias importantes, el Nasdaq sugiere haber entrado en una fase de consolidación de las fuertes subidas previas y podría bajar un 7% aproximadamente sin dañar su estructura de medio plazo que es claramente alcista. Vayamos por partes.
Decíamos la semana pasada respecto al Dow Jones que..»se ha rearmado al alza, indicando ahora que la dirección más probable es hacia arriba y trate de superar ese muro de los 34.300-34.700 puntos».Pues bien, tal y como podemos ver a continuación, esta semana el Dow efectivamente ha conseguido batir con solvencia ese muro de los 34.700 puntos en un movimiento de clara fortaleza. Si hubiera cesiones en el corto plazo, esa zona de resistencia de los 34.300-34.700 le debería servir ahora de soporte o apoyo.
Sin embargo, el Nasdaq parece que va a tomar ese descanso que desde Marzo 2023 no se ha tomado. En nuestra opinión, el selectivo tecnológico de EEUU ha iniciado una fase de consolidación, en la que debería corregir parte de las subidas previas, que han sido muy fuertes. Por tanto, siguiendo el criterio de proporcionalidad, no nos debería asustar correcciones fuertes y proporcionales a dichas subidas previas.
Si pierde la zona de los 15.300 puntos, ver caídas a la zona de los 14.250 puntos no sería nada descartable (7% caída aprox.) y la estructura alcista de medio plazo «no se habría inmutado».
Por su parte, Europa sigue muy lateral desde el pasado mes de abril, en un movimiento perfectamente delimitado entre los 4.400 y los 4.200 puntos del Eurostoxx 50.
La bolsa de Japón también podría seguir en ese proceso de consolidación y continuar su senda bajista de corto plazo dirección a los 30.900 puntos, que debería servirle de apoyo pues fueron los máximos de 2021. En nuestra opinión, esta zona sería una buena oportunidad de compra para entrar en una de las bolsas más fuertes de este año.
Y respecto a los Emergentes, todavía no han dado el pistoletazo de salida y quizás consuman algo más de tiempo y precio antes de iniciar una tendencia alcista sostenida en el tiempo.
Ç
2- CAMBIOS EN LAS CARTERAS
En base a todo lo anterior, no vemos cambios relevantes en las estructuras de los mercados que nos hagan plantear modificaciones en las carteras de inversión. Por esa razón, mantenemos sin cambios la estrategia de inversión y no hacemos modificaciones ni en la exposición a las distintas familias o categorías de activos ni en los activos seleccionados que conforman actualmente nuestras carteras.
3- IDEAS PUNTUALES DE INVERSIÓN A MEDIO PLAZO
Esta semana no vamos a incorporar nuevas ideas de inversión.
Mostramos a continuación las operaciones en vigor e históricas con los datos actualizados.
Nada más por el momento.
Un cordial saludo!