Antes de desarrollar los tres apartados de este informe, presentamos el  resumen ejecutivo.

 

1- VISIÓN DE MERCADOS

BOLSAS

Comencemos por las bolsas de EEUU, que como siempre son las que lideran el movimiento de los índices bursátiles. Y si alguien lidera las subidas, ese es «Super Nasdaq», el selectivo tecnológico de EEUU. 

Como podemos ver, de nuevo el índice se ha vuelto a apoyar en la zona de los 15.300 puntos, y ese nivel es el que va a marcar cómo van a ser los siguientes «episodios».

Por tanto, si se pierden esos 15.300 puntos del Nasdaq 100 veremos caídas en el corto plazo. Y estas caídas las podríamos enmarcar en caídas propias dentro de una tendencia alcista, y por ello nos darían una buena oportunidad de compra!!!!. 

En este escenario, podríamos esperar caídas del Nasdaq 100 a niveles de 14.500 puntos aproximadamente (caída del 5%), y ahí veríamos si el índice respeta el canal.

De igual manera, el SP500 todavía no ha perdido los 4.475 puntos. Si lo hace, veremos caídas que podrían llegar al 5-6% a niveles bien de los 4.325 puntos bien de los 4.200 puntos. 

Dichas caídas las entenderíamos como «sanas» para que el índice baje y coja impulso para un nuevo tramo alcista. Y en tal caso, sería una buena oportunidad de compra. 

Pero este escenario pasa con la pérdida de los 4.475 puntos; si no lo pierde el índice podría seguir subiendo o moviéndose de forma lateral.

Y el Dow Jones también tiene una zona muy clara en caso de bajar a buscar impulso.Concretamente, veríamos muy normal que el Dow buscara impulso en la zona de los 34.700-34.300 puntos con extensión a los 34.000 puntos, pues toda esa zona fue anteriormente una resistencia que ahora debería servir de soporte. 

Por último, el selectivo español no pudo continuar su amago alcista con dirección a los 10.600 puntos, y dicho movimiento se vio truncado. Ahora los niveles están muy claros: el IBEX 35 podría coger impulso en los 9.200 puntos para volver a iniciar un tramo alcista, pero si pierde dicho nivel, lo veríamos caer a la zona de los 8.700 puntos aprox, que es una zona de gran apoyo pues es la directriz bajista de largo plazo que superó recientemente, y ahora debería servir de soporte. Por tanto el nivel a seguir de cerca son los 9.200 puntos.

RENTA FIJA – BONOS

Por último hablaremos del mercado de renta fija o deuda. Decíamos la semana pasada que no esperábamos subidas sino más bien la continuación del movimiento lateral.Pues con la sorpresiva rebaja de la calificación de la deuda de EEUU, la presión bajista se acentuó, pero tal y como podemos ver en el siguiente gráfico del T-Note de EEUU, el precio del bono no se hundió sino que respetó la parte baja del rango lateral…..

Ya veremos por tanto si finalmente pierde la zona sombreada (rango lateral) o ahora trata de iniciar un pequeño rebote dirección a la directriz bajista de color rojo.En cualquier caso, lo importante es tener claro que todavía no ha llegado el momento en el que podamos ganar dinero con los fondos de renta fija de medio-largo plazo tanto de EEUU como de Europa.

2- CAMBIOS EN LAS CARTERAS 

En base a todo lo anterior, no vemos cambios relevantes en las estructuras de los mercados que nos hagan plantear modificaciones en las carteras de inversión.

Por esa razón, mantenemos sin cambios la estrategia de inversión y no hacemos modificaciones ni en la exposición a las distintas familias o categorías de activos ni en los activos seleccionados que conforman actualmente nuestras carteras.

3- IDEAS PUNTUALES DE INVERSIÓN A MEDIO PLAZO

Esta semana no vamos a incorporar nuevas ideas de inversión.

Mostramos a continuación las operaciones en vigor e históricas con los datos actualizados.